La série Réalités Industrielles publie trimestriellement des dossiers thématiques sur des sujets importants pour le développement industriel et économique. Piloté par un spécialiste du secteur sous l’égide du Comité de rédaction de la série, chaque dossier présente une large gamme de points de vue complémentaires, en faisant appel à des auteurs issus à la fois de l’enseignement et de la recherche, de l’entreprise, de l’administration ainsi que du monde politique et associatif. Voir la gouvernance de la série

 
 
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Novembre 2018 - L'économie de l'or

Le financement des projets miniers aurifères : étapes, acteurs et critères de financement

Sylvain Eckert,
Natixis

 

Les projets miniers aurifères sont avant tout des projets miniers ; ils sont en cela très différents d’autres projets industriels. Le temps entre la découverte d’un gisement et sa mise en production est important : le projet passe en effet par de nombreuses étapes qui font intervenir des investisseurs de natures différentes, dont les attentes en termes de retour sur investissement sont très différentes, elles sont en ligne avec leur capacité à assumer les risques liés au développement du projet.
Après avoir décrit les différentes étapes d’un projet minier aurifère, nous présenterons les mécanismes et les acteurs du financement. Seront également présentés les caractéristiques des différents types d’investisseurs ‒ en capitaux propres, des fonds de capital-risque, des banques commerciales ou des fonds hybrides ‒, ainsi que leur mode d’intervention et leur appétence aux risques inhérents à un projet aurifère.
Les critères de financement des différents types d’investisseurs précités, à chaque étape du développement du projet, seront également décrits.

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November 2018 - The economics of gold

Financing plans for gold mines: Stages, players and criteria

 

Sylvain Eckert,
Natixis

 

Since gold-mining plans are, above all, mining plans, they are quite different from other industrial projects. Time passes between the discovery and actual mining of a gold deposit. The plans made pass through stages as various investors intervene, whose quite different expectations for a return on investment are aligned on their ability to back the risks related to the plans. After describing the stages of plans for mining gold, the means of funding them are discussed along with the various investors (stakeholders in equity, venture capital funds, commercial banks, hybrid funds), their ways of intervening and their relation to risk-taking. The criteria are described that these investors use to put up funds during each stage of the plan.

 

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